Team of Fools. (Any sights expressed in the down below are… | by Arthur Hayes | Jun, 2024

(Setiap pandangan yang diungkapkan di bawah ini adalah pandangan pribadi penulis dan tidak boleh menjadi dasar pengambilan keputusan investasi, juga tidak dapat ditafsirkan sebagai rekomendasi atau nasihat untuk melakukan transaksi investasi.)

Nilai tukar dolar-yen merupakan indikator makroekonomi yang paling penting. Dalam esai terakhir saya, “The Easy Button,” saya menulis bahwa sesuatu harus dilakukan untuk memperkuat yen. Solusi yang saya usulkan adalah Federal Reserve AS (Fed) dapat menukar dolar yang baru dicetak dengan Bank of Japan (BOJ) dalam jumlah tak terbatas dengan yen. Hal ini akan memungkinkan BOJ untuk memberikan kekuatan dolar yang tidak terbatas kepada Kementerian Keuangan Jepang (MOF), yang dengannya mereka dapat membeli yen di pasar valas international.

Meskipun saya masih percaya pada keabsahan solusi tersebut, nampaknya para penipu lender sentral yang memimpin Team of Fools, alias Kelompok Tujuh (G7), telah memilih untuk meyakinkan pasar bahwa perbedaan suku bunga antara yen dan yen tidak sama. dolar, euro, pound, dan sirup maple (Kanada) dolar akan menyempit seiring berjalannya waktu. Jika pasar percaya pada kondisi masa depan ini, maka pasar akan membeli yen dan menjual sisanya. Misi selesai!

Agar trik ajaib ini berhasil, lender sentral G7 (The Fed, Lender Sentral Eropa “ECB,” Lender of Canada “BOC,” dan Lender of England “BOE”) dengan kebijakan suku bunga “tinggi” harus memangkasnya.

Hal penting yang perlu diperhatikan adalah bahwa suku bunga kebijakan BOJ (hijau) adalah ,1%, sedangkan suku bunga lainnya adalah 4–5%. Perbedaan suku bunga antara mata uang dalam negeri dan mata uang asing secara essential mendorong nilai tukar. Dari Maret 2020 hingga awal 2022, errbody memainkan activity yang sama. Uang gratis untuk semua selama Anda tetap berada di dalam rumah karena flu dan mengonsumsi heroin mRNA itu. Ketika inflasi terlihat sedemikian besarnya sehingga para elit tidak dapat mengabaikan penderitaan dan penderitaan rakyat jelata mereka, bank-financial institution sentral G7 – kecuali BOJ – menaikkan suku bunga secara agresif.

BOJ tidak dapat menaikkan suku bunga karena mereka memiliki lebih dari 50% pasar Obligasi Pemerintah Jepang (JGB). Harga JGB terpompa seiring turunnya suku bunga, membuat BOJ tampak mampu membayar utang. Namun, lender sentral dengan leverage yang tinggi akan menderita kerugian besar jika JGB yang dimilikinya menurun karena BOJ membiarkan suku bunga naik. Saya melakukan beberapa perhitungan yang menakutkan bagi pembaca di “Tombol Mudah.”

Oleh karena itu, jika keputusan Poor Gurl Yellen, yang menjadi penentu kebijakan G7, adalah mengurangi perbedaan suku bunga, satu-satunya pilihan adalah financial institution sentral yang memiliki kebijakan suku bunga “tinggi” akan menurunkannya. Dalam pemikiran financial institution sentral ortodoks, pemotongan suku bunga adalah hal yang baik jika inflasi berada di bawah concentrate on. Apa targetnya?

Untuk beberapa alasan, dan saya tidak tahu alasannya, target inflasi untuk setiap bank sentral G7 adalah 2%, terlepas dari perbedaan budaya, pertumbuhan, utang, demografi, dll. Apakah tingkat inflasi saat ini melonjak hingga 2%?

Setiap garis berwarna mewakili concentrate on inflasi financial institution sentral G7 yang berbeda. Garis horizontal berada pada 2%. Tidak ada statistik inflasi yang dipublikasikan oleh pemerintah di negara-negara G7 yang dimanipulasi dan tidak jujur, yang berada di bawah concentrate on. Berdasarkan analisis teknis saya, tampaknya inflasi G7 membentuk titik terendah lokal di kisaran 2–3% sebelum meledak lebih tinggi.

Dengan mempertimbangkan grafik tersebut, bankir sentral ortodoks tidak akan menurunkan suku bunga pada degree saat ini. Namun, minggu ini, Dewan Komisaris dan ECB memangkas suku bunga sementara inflasi berada di atas target. Ini aneh. Apakah ada gangguan keuangan yang menuntut uang lebih murah? Tidak.

Dewan Komisaris memangkas suku bunga kebijakannya (kuning) sementara inflasi (putih) berada di atas focus on (merah).

ECB memangkas suku bunga kebijakannya (kuning) sementara inflasi (putih) berada di atas goal (merah).

Masalahnya adalah melemahnya yen. Saya yakin Negative Gurl Yellen menghentikan kenaikan tarif pertunjukan teater Kabuki. Ini adalah waktu yang tepat untuk mulai melestarikan sistem keuangan global yang dipimpin oleh Pax Americana. Jika yen tidak menguat, komunitas besar Cina yang jahat akan melepaskan naga devaluasi yuan untuk menyamai pesaing ekspor utama mereka, yen yang sangat murah, Jepang. Dalam prosesnya, Treasury AS akan dijual, dan itu akan menjadi permainan, set, dan pertandingan untuk Pax Americana jika itu terjadi.

G7 bertemu dalam seminggu. Komunike yang dikeluarkan setelah pertemuan tersebut akan sangat menarik minat pasar. Akankah mereka mengumumkan semacam latihan manipulasi pasar mata uang atau obligasi yang terkoordinasi untuk memperkuat yen? Atau akankah mereka tetap diam namun setuju bahwa semua orang kecuali BOJ harus mulai menurunkan suku bunga? Pantau terus!

Pertanyaan besarnya adalah apakah The Fed akan mulai menurunkan suku bunga sedekat ini dengan pemilihan presiden AS pada bulan November. Biasanya, The Fed tidak mengubah arah menjelang pemilu. Namun, biasanya, calon presiden yang diunggulkan tidak akan mempertimbangkan kemungkinan hukuman penjara, jadi saya siap untuk bersikap fleksibel dalam berpikir.

Jika The Fed melakukan pemotongan suku bunga pada pertemuan bulan Juni mendatang, sementara ukuran inflasi yang mereka pilih berada di atas target, maka nilai gap dolar-yen akan jauh lebih rendah, yang berarti yen akan menguat. Saya tidak yakin The Fed siap menurunkan suku bunga, mengingat Sluggish Joe Biden semakin terpojok dalam jajak pendapat terkait kenaikan harga. Dapat dimengerti bahwa masyarakat kampungan Amerika lebih peduli bahwa sayuran yang mereka makan lebih mahal daripada kemampuan kognitif dari sayuran yang mencalonkan diri kembali. Agar adil, Trump juga seorang sayuran karena dia suka mengunyah kentang goreng McDonald&#39s dan menonton Shark 7 days sambil melakukan aktivitasnya. Saya masih berpikir bahwa penurunan suku bunga merupakan bunuh diri politik. Kasus dasar saya adalah yang dipegang oleh The Fed.

Pada saat para penggila tersebut duduk untuk menikmati makanan mewah yang dibayar oleh subjek pembayar pajak mereka pada tanggal 13 Juni, The Fed dan BOJ akan mengadakan pertemuan kebijakan bulan Juni. Seperti yang saya katakan sebelumnya, saya memperkirakan tidak ada perubahan kebijakan moneter dari The Fed atau BOJ. BOE melakukan pertemuan segera setelah G7, dan walaupun konsensusnya adalah mereka mempertahankan suku bunga kebijakan mereka tetap stabil, saya pikir kita akan mendapat kejutan negatif, mengingat pemotongan yang dilakukan oleh BOC dan ECB. BOE tidak akan rugi apa-apa. Partai konservatif akan mendapatkan keuntungan dari mereka pada pemilu berikutnya, jadi tidak ada alasan untuk tidak mematuhi perintah dari penguasa bekas koloni mereka untuk mengendalikan inflasi.

Kembang api lender sentral bulan Juni yang dimulai minggu ini oleh penurunan suku bunga BOC dan ECB akan melontarkan kripto keluar dari kelesuan musim panas di belahan bumi utara. Ini bukan kasus dasar yang saya harapkan. Saya pikir kembang api akan dimulai pada bulan Agustus, tepat ketika The Fed menyelenggarakan simposium Jackson Hole. Ini biasanya merupakan tempat di mana perubahan kebijakan mendadak diumumkan menjelang musim gugur.

Trennya jelas. Lender-lender sentral yang berada di margin mulai melakukan siklus pelonggaran.

Kami tahu cara memainkan permainan ini. Ini adalah permainan yang sama yang telah kami mainkan sejak tahun 2009 ketika Tuhan dan Juru Selamat kami Satoshi memberi kami senjata untuk mengalahkan iblis TradFi.

Gunakan Bitcoin lama dan selanjutnya shitcoin.

Lanskap makro telah berubah vs. dasar saya. Oleh karena itu, strategi saya juga akan berubah. Untuk proyek portofolio Maelstrom, yang menanyakan pendapat saya apakah akan meluncurkan token mereka sekarang atau nanti. Kubilang, Ayo Pergi!

Untuk kelebihan uang tunai dolar sintetis kripto cair saya, alias USD (USDe) Ethena yang menghasilkan beberapa APY phat, sekarang saatnya untuk menerapkannya lagi pada koin keyakinan. Tentu saja, saya akan memberi tahu pembaca apa itu setelah saya membelinya. Tapi cukuplah untuk mengatakan, tren naik kripto sedang bangkit kembali dan akan menanduk para bankir sentral yang boros.